集杰盯湖，被顾莫团内块。上的nhn方就有江有人的地部，也绝对不是铁板一

2年在高斯达克上市的。nhn集团，是200

那时候，正是2000、寒冬尚未退去的年互联网泡沫破裂当口。

成功上市的，尤000年6月30，可以横向对前在纳斯号、几乎算是末比一下中国国内的n家段其是网易赶上了2历史不熟达克头——新浪、搜虎班车。、网易，那都是20如果对那00年泡沫破裂互联网巨

达克长然后，纳斯达两三年的萧条。

、05年的事情、5年的纳斯达克次出现上时，已经是04年一盛大。市潮百度比如04年的港股藤迅，0了。当中国互联网企业再

当时自然也不好过。团，沫寒冬是全球性的hn集当年的互联网泡，身在韩国的n

，却在2002年这么一个几外做了功课公司乎没有新互联网公司i份成功ipo，肯定是的。一家额而那样po的年

复盘一下十年前局面，外行人的就可以看出端倪了。

aver没老板也看到了寒早在2000年的时候的最初几年零营收一na，做搜索引擎起家的赶上。�网易的丁老板那样蹭上冬前夜的危险，想学，当时naver的的特性，导致，就已经图谋上市了n可惜因末班车，现nhn子公司之为搜索引擎公司在成立

收入，有营业额。而搜联网泡有广告不上，大家都看不明营业额这个冤枉的，在那个年代资本市场看好的一类存在。因为门户，索引擎公司在互搜网站公司更不被数据都谈这没什么也谈不上盈利，好歹白这类公司的商业模式网站公司尽管索引擎公司是比门户沫破裂前那几年，连出路在哪里。

别说僻处naver没法上市样是熬到了，便是百度、谷歌，一韩国一隅的2005年才上市。

了一个决断于是，在20比中国小，康萧寒冬。韩国的市场ver几乎冻死ዱ的naver老板下条能力弱，。年的时候，做引擎来临的时候，na

公司合营业额、足够盈利的互联网并。和一家有足够

然后他选了当时韩国第一大网游公司�game。h

003年的网络寒唯有网游公司一枝独秀中，所有没有都在接受质疑和拷问，�被看好的。在200个决断是很这冬盈利的网络公司模式本看好。实打实赚钱的特性，以其被无数资

应。，陈奇”最李老板说不定都会答若是2003年的时候，换句话说火的当作，口，找百度李老板合天乔肯在“传

公司财务报表打底韩国互联网圈达克上市，融到游集团就成功在高斯n集团，成立了n0，因为利润丰厚的网h子的不了足够多的钱，了互联网寒冬，也成渡过01年合并⭙�为倒元老。和han，第二年nhn-game在2了

了imakao-tal一步拓展业务，后，nhn进来，寒多年之后冬过去之即时通讯领域，最终�又涉足。的移动互联网时代衍除了搜索引擎、在品产拳头浏览器之外，生出了kk和后line这两个

社交派的分。游戏派和引擎/但是，nhn内部赃不匀矛盾，多年来也是一直存在的

-game系，这些年来要不是网认为自个集团的研发和撑了整社交软件事业部早就饿死了。所以，如今社交和引擎做大己劳苦功高经营网游起家推广烧钱，搜索引擎和游事业部丰厚的利润支的han之后，

认为：你们han-g牙，过大型端走“邪路”的玩意、“r2就老扔的垃的那些网游，早们研发的“霸王大陆”这种继而naver系的人儿！游领域运营了七八年还不肯”掉做�圾“仙境传说”！续在气了，看看你还有都

的业绩，游戏！能有今天推送反哺才维持住的了！真就向手游化、移网络游戏早以为是游戏本身质量动端、多端互！还端着03年早就是靠咱社交软件的好啊！~05年的设计思想做置友好性方面转了做得通、优化低配

开发思想，就在naver系那些和隔壁中国藤迅家代理的看来，如今垃圾游戏差不多。han-game老派落后的网游

。太大，拿盘面当然也赚钱，但是很放多做游戏的圈内理的网游在推荐位上是藤迅的人块板砖都认为，那不是因为那藤迅代能飞上天些游戏本身做得好，而都

来越深。就这么随着移动和网游派，的撕逼引擎、社交派互联网时代的深化，越

哪怕没有顾杰的出现任何蝴蝶效应，放任历史自然发展，n，哪怕没有家。最终在2013莫hn集团年也彻底分

hn”的本名，而ha没有再用回nav十几年前er和h-”（nhn娱乐只不过，me则改名为“nhn的旧名字，而是让nver系保留了“n𗭖a-game这两个）。n-ga合并前

”作价8元的市值部拆分出了大约13nhn娱乐，而“hn的引那一笔分믾擎和社交事业家中，n0亿美90亿美元。

和平分家。一个220亿总值的韩联网企业，就此国第一大互

………

如今才2011年。

争大按说，nhn的派系斗有激家不可的程度。戏还没烈到非立刻分

但是谁也不有了顾莫杰因为这个世界能否认，提前到来了。，移动互联网时代

kakao-tal络游戏也在慢慢移k提前动化。出现了，网

坏性创新”，难度不地治是一般的大。位，要多型客户固有优势去进行“破年统而han-game他们放下身段、放下系因为在传统大端网游的

己命的上，肯自己革自这世人，毕竟没几个。

需𚸘摩人性，就能完全理解要知道历史，也不需要去揣n的顾莫杰也不内斗。

间内斗玩意儿因为这，完全就是“初音娱乐的翻版嘛。”之科技”和“初音网络

点。音集去好看一团的财报看上想当初，初娱乐为整个初音集团贡年献了多少年的现金流，多少的利润，让

个赔技从财科务上看，就是的坑货。钱烧钱而初音网络

没有面临内斗。但是，初音集团当年

团不是上市公个人都是绝对大股东活初东负责。因为当年顾司，不用对散户和小股莫杰大把大把从初音娱乐科技的时候音网络因为初音集。抽血养，这两个公司里他

醒顾莫杰注意派系利古勇将加盟并且提也被抹平了。辛辛苦苦把网游做大的邹胜，虽然年心里苦，在益均衡之后，在头一两

是制度的优越这就性了。

上市公司就相当事儿各种掣肘。于是民主国家，办点大

而顾莫杰的公司，当年是集权独裁。

力量办顾莫杰充分录用了当势。年走社会注意路线时“集中大事”的优

君圣君在位的时候，独冥猪高说有裁效率比。昏（不要引申，这里只是在位当然反过来了。）

估计在30%~4流通股都有40%现如今，团的二级控股初音娱乐的分比，早已跌破一经营0%光景。集了，顾莫杰也只能依靠。而实际上他在半，百初音娱乐的绝对持股结构来指挥公司

呼“朕做不到啊乐的钱，非法顾莫”。杰玩一把坑初音娱科技，他也只能徒补贴初音网络，要是现在再让所以

闲言休絮，回到交易。

肯定是分缕析把团被提出以断言：如果nhn集选择私有化，那么han抛售股票的，而是会萝已经可之不会离集团、拆分单干。-game系的后，顾莫杰和费莉nhn各派系分割清楚条选择脱

提出拆分手续的严格程度上，还据韩国人的证券法，更简洁。私有比没有外来户，甚至在而且根他们不仅有权这么做化时

债被户人家据。门了，妻子想要还要分家析产打官司。这个道理也外来的的证离很好理解：就像一而如果这时候老公债主打上欠了赌情确实破裂婚就容易一些，也没必要提那么多证明感，原本要离婚很麻烦，

股东有权提出退出，。这在西家都是方国的。天经地义在公司大股东发生变更一部分旧理由就是不的时候，另外想和新来的野蛮人共事

面对的钱，也就局限在剩下这1所以，顾莫杰决策问题说不定对方还会临时的盟友。在决定�要50亿，上，成为资金进来搅局。不用害怕h是否退市的game系那上百亿

不上韩国人的网游。运营商。对大，就让他们继续闭门而且顾莫杰也看要自自大去吧方

……

边谈。三人女仆摆点儿，顾莫杰也不矫情，让，眼看都过了晚饭的了家宴，边吃会议持续了很久

多少钱。诉顾莫杰，如今筹到了莉萝一搭地告有一搭没饭桌上，费

前总的用又涨了小年之后的1亿5，涨到如今接近开1亿8了。支付手段户数这几个月户量都是一个持续的提红包功能对三大几千万，从过“初音钱包目通用升。”

款呢？有多少是可以动用的？”“户均存

行卡，里面。存款20超过50站vip就没就“不多十块零钱，买两张只有3000的大户，里面的存钱0块。”来块甚至几多万在初音娱乐产品、百竟红包冲出来的用户量没那么可靠，目前还点卡或者几个月视频网小半人没绑银了有一，户均虚拟产品上常年消费0来块。毕

顾莫杰想了比支付宝少好国人民在初音钱自语道：“也就是说全亿美元差不多，想，多也就三四百亿人民币包里面的存款，最了。折过来50多啊。”自言

比的，支常。初音钱卖的都是包已经做这么：“不能体货物的，咱比人差十几倍都正费莉萝不甘地抗辩精神享受付宝得很好了。”毕竟是卖实的东西，虚拟的，

杰知道这是事实，也就没有加压。顾莫

没效果。何况加压了也

亿美元出来……”推求其次：“那顾莫杰也就就投50

频次概率都大得多，“‘活期’。人0%准我们就全完了。最多完待续。)于是备金，否则万一挤兑(未客家银行存定期，都要20%多的存款准备美元入市。0多亿户支出的给你2金率呢。咱纯活期，勇哥算过了，至少留5钱都相当不可能！初音钱包里的”